高库存格局下玉米市场走势明显分化

在当前高库存格局下,我国粮食市场走势出现明显分化,玉米及粳稻行情明显好于小麦。后期在政策性粮源主导市场供给的情况下,预计国内粮食市场行情均难明显走高。

2016年以来,我国粮食市场价格运行态势稳中有降。综合供求、政策等因素看,后期粮价将继续呈稳中趋降之势,其中二季度粮食收购价格预计下降2%左右。

在当前高库存格局下,我国粮食市场走势出现明显分化,玉米及粳稻行情明显好于小麦。后期在政策性粮源主导市场供给的情况下,预计国内粮食市场行情均难明显走高。

一、一季度粮食市场价格情况

2015年以来,国内小麦、玉米及稻谷市场均面临因经济增速放缓及行业产能严重过剩所引发的需求疲软、粮企生存环境艰难的困局,但品种间受政策“双刃剑”作用影响不一。

年初以来,粮食市场价格总体平稳,其中原粮收购价格小幅下降,成品粮出厂、零售价格略升。3月下旬,主产区原粮平均收购价为每50公斤114.78元,比去年底略降0.35%;主产区和36个大中城市成品粮出厂均价为每吨3903元,略涨0.63%;36个大中城市成品粮平均零售价格为每500克2.62元,略升0.01元。

临储“量价”弱势冲击麦市

稻米价格稳中略涨。3月下旬,稻谷平均收购价为140.44元,比去年底上涨0.72%;其中,早籼稻、晚籼稻、粳稻收购价分别为131.39元、136.67元、152.48元,粳稻价格上涨1.83%,籼稻价格略有涨跌。大米平均出厂价格4367元,上涨0.51%;其中,早籼米、晚籼米、粳米价格分别为3910元、4287元、4902元,分别上涨-0.17%、0.46%、1.10%。大米平均零售价为2.71元,与去年底持平;其中晚籼米、粳米价格分别为2.62元、2.80元,均保持稳定。

2014年中储粮委托收储库点5省累计收购托市小麦数量2534.4万吨,自2014年10月14日江苏率先投放2014年产临储小麦以来,截至4月中旬,安徽2014年产临储麦累计成交82.71万吨,江苏330.3万吨,湖北28.72万吨。国家临储小麦剩余库存量为2000万~2100万吨,其中江苏340.5万吨,安徽584.2万吨,河南973.1万吨,湖北152.21万吨。

小麦面粉价格略有上升。3月下旬,小麦平均收购价为116.05元,比去年底略涨0.75%。面粉平均出厂价格为3440元,略涨0.78%;其中,富强粉、标准粉价格分别为3611元、3268元,分别略涨0.69%、0.89%。面粉平均零售价格为2.54元,略涨0.02元;其中,富强粉、标准粉价格分别为2.66元、2.41元,分别上涨0.02元、0.01元。

面粉价格上提及面粉企业采购小麦成本下降,难以抵消麸皮价格的下跌幅度,在本身加工微利甚至亏损的困境下,面粉加工企业处于“开工赔钱不开工赔市场”的窘况,经营状况或处于年内最艰难阶段。临储小麦拍卖底价成为麦价的坚实支撑,也成为面粉企业采购粮源的刚性成本,在“买方”市场氛围下,面粉企业通过让粮库降低出库费用,甚至免除出库费的方式来降低成本。

玉米价格走势分化。3月下旬,全国主产区玉米平均收购价格为每50公斤87.33元,比去年底下降2.92%。其中,东北和内蒙古产区收购价格年初以来大体在92元-93元之间小幅波动,变化不大;华北产区价格由88.55元降至82.06元,降幅7.86%。临储收购量大对市场形成有力支撑,是东北玉米价格基本稳定的主要原因。据统计目前东北玉米临储收购量已超过1亿吨,再创历史新高。虽然临储收购对华北玉米市场也有一定的间接支撑作用,但因各方对2016年玉米临储可能取消、原有库存可能降价定向销售等政策调整预期较强,使得华北玉米价格下降明显。

截至4月中下旬,江苏地区2014年产普通红小麦靖江安宁港海轮平舱价2500~2530元/吨;安徽地区三等混合小麦收购均价2399元/吨,出库均价2432.6元/吨;河南郑州地区中等普通白小麦进厂价2565元/吨,山东济南地区2540元/吨,河北石家庄地区2600元/吨。

二、后期粮价走势分析

玉米及粳稻价格较为坚挺

库存高企,粮价继续面临下行压力。2015年全国粮食总产量达12428.7亿斤,比2014年增加288.2亿斤,增幅2.4%,实现连续第十二年增产,并连续三年保持在12000亿斤之上,粮食供给偏宽松格局将进一步加剧。继夏收小麦、早稻之后,主要秋粮品种也都启动了托市收购,其中中晚稻托市收购量比上一年度增加8%,玉米临储收购尚未结束,收购量已过亿吨,再度推高了粮食库存总量。从新年度粮食生产情况看,夏粮播种面积预计稳中略增,苗情长势基本正常;稻谷种植面积预计总体稳中略增;据有关部门意向调查,玉米种植面积可能减少3000多万亩。综合来看,预计今年粮食种植面积总体小幅下降,天气条件正常情况下,全年产量也将相应有所减少,但仍处历史较高水平,加之现有库存的消化压力,决定了粮价将继续在下行通道运行。

东北三省一区自2014年11月25日实施玉米临时收储政策以来,截至4月10日,东北产区临储玉米收购入库量累计达7957万吨,加上过去两年的陈玉米,目前库存总量超过1.5亿吨。国内玉米市场价格持续上涨的背后,是政策性玉米库存数量继续增加。截至4月中下旬,北方大连港东北产玉米平舱价2410~2430元/吨,较年初上涨110~130元/吨;广东港东北产玉米主流成交价2520~2540元/吨,上涨110~140元/吨。截至4月17日,大连商品交易所玉米1509合约期价报收于2517元/吨,较年初上涨118元/吨,涨幅4.92%,其间最高价2572元/吨。

临储政策调整,进一步确立玉米下行走势并将对其他粮食品种产生间接影响。去年玉米临储收购价格首次下调后,市场各方对2016年玉米临储政策可能出现重大调整就已有所预期,市场价格走势对此也已作出反应。3月底,国家有关部门公布,2016年在东北三省和内蒙古自治区将玉米临时收储政策调整为“市场化收购”加“补贴”的新机制。政策调整方向的明朗化预计不会对市场造成明显冲击,只会进一步确立玉米价格逐步向下的走势,而具体时间段的走势变化关键还看临储玉米后期出库的价格、数量和节奏。受比价效应等因素影响,玉米价格的进一步下行,也可能在一定程度上拉低小麦、稻谷价格。

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